Mysteel：铁合金全品种分析师视点（6月23日）

【南方锰矿】：本周受合金期货盘面下跌的影响，部分厂家处于谨慎观望状态，询盘较少，成交比较清淡。本周半碳酸报价下调1-1.5元/吨度，今天有贸易商44元询价，市场上36品位的半碳酸货权比较集中，报价在50元/吨度。零散货源不多，市场主流报价在45元/吨度，37品位以上的半碳酸报价在45.5-46.5元/吨度。28品味南非高铁报价在31.5元/吨度，31品位的报价在32元/吨度，45品位加蓬报价在58-59元/吨度，46品位以上的加蓬块报价在59-59.5元/吨度。发运上，今天至月底前会有南非船陆续到港，数量在21w吨左右，同时，会有两船加蓬到港，合计9.1w吨。随着后面半碳酸货量增多，价格会有小幅回调的趋势。

【北方锰矿】：本周北方锰矿市场处于整体偏弱的状态，低库存低需求的问题在持续发酵。相较而言氧化矿稍显坚挺一些，主要表现在澳矿，澳块价格较稳，抗跌性较强；加蓬矿相比略显松动，由于加蓬月底的船期部分将要到货，矿商出货意愿也随之增加，成交价格围绕58元/吨度左右。半碳酸虽有部分挺价情况，但也有部分在42-43元/吨度的价格出售。目前贸易商对的矿价略有看空心态且存有较大压力。压力主要呈现在硅锰连续下跌。期货盘面到7700左右价位时，对于当前的矿价来说要看空大概4元/吨度的水平，所以目前厂家不愿意去拿进。下游端北方合金厂家已经连续亏损，目前处于交付订单的状态，待5、6月份的订单全部消化完之后，可能会选择减订单去避免亏损。所以厂家需求大概集中在七月的中上旬。短期锰矿价格将继续有小幅回调，整体来看锰矿市场还将偏弱运行。

【富锰渣】：湖南地区30度富锰渣主流报价在现金出厂含税1320-1360元/吨，辽宁地区40度富锰渣主流报价在现金出厂含税2360-2380元/吨，山西地区30度富锰渣主流报价在现金出厂不含税1170-1190元/吨，宁夏地区38度富锰渣主流报价在现金出厂含税2240-2260元/吨，目前富锰渣市场承压运行，同时富锰渣也在跟随进口锰矿的行情波动。

【南方硅锰】：广西硅锰弱势运行，最近期货市场下跌，影响现货市场心态及表现，导致市场价格混乱，厂家报价少，多处于观望状态。多数厂家排单生产，订单供到月底或下月初，暂时没货不报价，也有部分厂家看不懂市场走向不报价，整体看跌。由于原料成本高，厂家反馈亏损不好做，个别厂家已经停炉停产，也有部分厂家计划减产停产。据市场反馈，硅锰6014现金出厂价格跌破7000元/吨，也有报价7100，成交7000左右，价格出现混乱。由于下游钢厂采购不积极，需求不明显，低价资源询货也少。硅锰6517多数不报价，零售现货少，据反馈，现金出厂报价在7900-8000元/吨左右，个别低价可能在7800左右。近期钢厂采购需求少，新一轮的需求释放需等待7月份的钢厂招标。

【北方硅锰】：北方厂家报价积极性不高，现货成交较少，期货点价低价资源仍存，宁夏7500左右可采到货，期现库存减少，个别公司还有6-7千吨货。宁夏几个大厂有停炉或降负荷的，若实际减产，宁夏整体日产将影响600-700吨。山西部分厂家或避峰，或停炉，因为炉子普遍偏小，影响不明显。虽然硅锰价格偏低，但贸易商采购谨慎，少量囤货或按需采购，基本点价采购，不会去厂家拿货。内蒙地区硅锰厂家降负荷生产，也有部分厂家有停炉计划，暂未执行，厂家已处于亏损状态，原料锰矿和焦炭价格坚挺，合金卖不上价钱，厂家比较纠结。市场报价少，个别有低价出货，也存在盘面延期点价。下游钢招零星出现，价格较月初也有较大下降，唐山及周边钢厂已有因亏损停高炉情况，另有计划检修和螺纹转产板带，对硅锰的需求会有所下降。总体来看市场需求弱，价格暂难有起色。

【电解锰】：本周电解锰市场价格持续走跌，行情不大乐观，市场报价在15100-15300元/吨，成交不大理想，下游需求疲软。海外FOB出口报价在2300-2350美金/吨，据了解客户端存有备货，成交还是比较清淡，目前供需面失衡，加上供应端有所增量，后市有所担忧，观望新轮钢招指引及利好因素。

【锰铁】：高碳锰铁本周价格平稳为主，成交价格小幅下滑，50元/吨主要是受整体黑色系影响。65高锰7150-7300元/吨。75高锰比较稳定8500元/吨。中锰752.0一组成交价格在10400元/吨，低锰800.7价格在12000/吨。近期需求较差，出货情况不好，不少厂家选择暂不报价，观望为主。对后期看法不乐观，认为价格还有下滑空间，只要是由于焦炭降价，锰矿成交情况也不好，成本下降的话价格也会下降。

【硅铁】：硅铁市场弱稳运行，市场成交价格低探，期现公司保价8100-8200元/吨，个别贸易商报价8300元/吨，75硅铁报价9100-9200元/吨，安阳贸易商市场硅铁（72#）自然块不含税价格围绕在8000-8100元/吨，个别有低价出货价格7900元/吨；75自然块不含税价格8800元/吨左右。下游需求仍未有明显的提升，询单不多，成交情况较少。且有贸易商超低价出货意愿减弱，不急于抛货现象。且下游建筑钢材处于季节性消费淡季，钢企亏损幅度扩张，市场心态差，短期内硅铁维持弱稳态势。

【硅钙】：本周硅钙价格平稳，硅钙Ca30Si60内蒙现金出厂含税15000-15500元/吨；宁夏16000元/吨；陕西16000元/吨左右；河南15500元/吨左右，目前钢价弱势下跌，出货情况一般。个别厂家有着急降价出货意愿。

【工业硅】：工业硅本周由周初的大涨这两日转为守稳，今日华东通氧553#硅在18600-19000元/吨，441#硅在19300-19700元/吨，华东有机硅用421#硅在19800-20000元/吨。追涨心态逐渐平复，买卖双方稍显僵持，高价成交有待跟进。开工率方面得益于西南主产区丰水期电价，还是处于高位。云南0.4-0.42元/度，四川0.35-0.43元/度。有机硅DMC国内供应过剩 出口市场提振有限，后市较为悲观。目前DMC市场主流报价跌至20200-20500元/吨（净水含税），有部分单体厂为保证接单实行一单一议或实单详谈优惠。107胶价格参考至21500-23000元/吨，生胶跌至21000-23000元/吨，二甲基硅油目前稍显坚挺，主要得益于出口市场支撑，国内现货跌至25500-27000元/吨。据统计，目前单体装置开工率在64.19%，压力较大，仍处于库存高位，且主力终端硅橡胶开工率较低，供需错位。铝合金锭市场整体交投氛围依旧清淡，持货商积极出货，低价成交偏多，铝合金锭企业减产规模如旧，终端询价意愿低下，成交有待跟进，目前重庆市场ADC12报价19400元/吨。多晶硅复投料市场价格区间在268-280元/kg，而市场主流成交价格在271元/kg附近，多晶硅致密料市场价格区间在265-278元/kg附近，价格方面整体涨幅较大，市场情绪高涨。国际方面美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免，预计2022年新增装机可达30GW，并且美国的组件价格有更高的溢价空间，能够接受更高价格的硅料。在整体预计美国组件进口在三季度将爆发的情况下，嗅觉较为灵敏的下游自然会提前抢购硅料，尤其在硅料紧缺的现阶段，对于天然气供给不富裕的欧洲，四季度入冬后，电力取暖或将引发欧洲的光伏装机需求提升，硅料作为原料，需求仍将持续增长。总体来说成本支撑还是较弱，需求最大的有机硅领域还是较为疲软，预计下周到月底可能泡沫将会破灭。

【钼】：国内钼市继续呈现高位盘整，虽然行情暂无明显波动，但是供需僵持博弈明显，市场情绪也有分化明显。钼铁零售现款报价17.8-18.0万元/吨，部分贸易商较低含税现款报价在17.7-17.8万元/吨，获利出货了结心理较强，但是市场高位成交缩量，但市场整体市场有价无市。钼精矿市场交投氛围继续清淡，有贸易商保持低库存以待时机，也有40%品位钼精矿报价在2670-2680元/吨度，但是总量较少，买方保持观望态度，市场缺少代表性成交。本周大连，抚顺东特招标进场，东特定价17.8万元/吨。整体来看进入6月下旬，钼市进入盘整和上下游博弈阶段关注近日钢厂招标量价表现。

【国际钼】：经过上周的小幅反弹后，这周国际钼市进入盘整运行。交投氛围减弱，市场表现清淡，成交稀少，观望居多。目前欧洲氧化钼价格17.3-17.55美金，钼铁42.5-43美金，亚洲氧化钼17.3-17.5美金。由于欧洲一些钢厂即将进入夏休，近期市场预计仍维持僵持运行。考虑到国内市场钼价底部有支撑，上冲难的情况下，不排除国际钼价有回调的可能。

【钒】：本周钒走势依旧呈现下行趋势，在钢厂不断减产以及检修的情况下，钒合金企业信心受到一定冲击，市场成交价格不断回调。目前片钒主流成交价格在12万元/吨上下，钒铁在13.1万元/吨上下，钒氮合金在17.6-17.8万元/吨上下。后期市场来看，应该关注一下螺纹钢厂减产情况以及钢厂实际需求情况，目前钒原料支撑已经慢慢弱势化，后期走势主要还是看终端的采购需求情况。

【钨】：矿山稳价心态明显，让利出货意向不高，低价货源难寻，现高品位黑钨精矿主流报盘维持在10.8万/吨，现货交投清淡。冶炼厂多执行长单，市场散货成交较少，企业倒挂压力加大，现市场主流议价围绕长单价16.6万/吨进行展开，场内商谈僵持。终端需求仍不明朗，场内避险情绪不改，现中颗粒碳化钨主流报价下跌至250元/公斤，钨粉在254元/公斤，现货整体成交气氛不佳；钨铁市场消费沉寂不改，短期依旧难以放量，70钨铁报价在16.9万/吨左右，80钨铁报价在17.5万/吨上下。

【钛】：葫芦岛地区30低钛对外报价15800元/吨左右（25折基）。锦州地区70高钛对外报价70-A：34500元/吨、70-B：33000元/吨，40中钛对外报价16000元/吨左右（25折基）。低钛有少量厂家低价出货情况。朝阳地区国标一级海绵钛对外报价7.8万元/吨。攀枝花地区46%钛精矿对外报价2220元/吨。进入月下旬，部分钢厂开始为7月钛铁招标进行询单，由于钢材市场相对低迷，厂家询盘价格相对偏低，加之钛铁市场需求不足，厂家出货相对疲软，钛铁企业压力较大，短期内以弱稳运行为主。

【金属镁】：金属镁市场弱稳运行，下游压价询单较多，工厂低价出货意愿不强，双方博弈态势加剧，今日99.90镁锭陕西地区主流出厂含税25000-25500元/吨，低价货源不多。贸易商表示，目前下游客户对价格接受度不高，海外订单价格较低，厂家报价已接近工厂成本价格，议价空间缩小，贸易商接单愈发困难，综合来看，短期镁市或将稳中小幅震荡运行。